积极把握结构性行情 半导体产业链全线爆发

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周五大盘盘中出现了波动，大小指数双双收涨，其中沪指离前高3342点仅仅只有一步之遥。两市合计成交1.11万亿，保持在万亿水平。盘面上，半导体产业链、锂矿、有色、建筑、新能源车等板块领涨，人工智能方向多数板块下跌，酒店餐饮、旅游、养殖等板块位居跌幅前列。两市个股涨多跌少，其中71只个股涨逾9%。总体来看，市场仍是结构性分化行情，资金跷跷板效应明显。策略上还是淡化指数，重点把握结构性行情。

半导体产业链成为市场最强热点。半导体产业链板块全线爆发，精测电子（300567）、拓荆科技、盛美上海、中微公司、北方华创（002371）等个股纷纷大涨，是日内最具赚钱效应的热点。半导体板块大涨的直接催化剂是北方华创一季报业绩超预期。北方华创预计2023Q1实现营业收入36.00-40.00亿元，同比+68.56%-87.29%;实现扣非归母净利润5.00-5.60亿元，同比增长221.82%-260.44%。受此影响，北方华创跳空高开强势涨停，也带动了半导体设备及零部件、半导体材料等细分行业纷纷大涨。

越声理财认为，半导体产业链最有机会接力人工智能成为市场主线。此前我们一直强调要重视半导体产业链的的投资机会，政策、业绩、估值和资金四个维度形成共振。政策面上，3月份管理层召开了集成电路座谈会;日前管理层调研独角兽企业时也强调，加快芯片研发制造等关键核心技术攻关;预计半导体产业的人才、资金、税收等相关扶持政策有望陆续落地。

业绩方面，北方华创、力合微已经发了一季报预增公告，盛美上海此前已经给出23年比较乐观的营收增长指引。市场预期消费电子下半年有望迎来周期触底反弹，具备消费属性的芯片有望出现业绩改善甚至是业绩反转。

估值方面，半导体板块从2021年8月开始持续调整，经历了一年多的震荡调整，已经充分消化了行业景气下行周期的负面冲击，估值处于历史底部位置。资金面上，产业资本国家大基金二期近期投资了长江存储、晶瑞电材（300655）等公司。

目前市场对科技股主线贯穿全年形成一致预期，而以人工智能为代表的科技股相对高位，还没有入场的机构需要找一个替代的方向，半导体也是赛道，市场人气高，资金容量大，后续有望继续增配半导体板块。

综上所述，科技股仍是市场的核心主线，科技股内部短期会进行高低位切换，半导体产业链有望获政策支持，需继续重视半导体板块投资机遇。

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