黄仁勋表示中国将赢得人工智能竞赛，人工智能AIETF收涨3.07%

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11月6日，市场全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点。板块方面，磷化工、半导体、CPO等板块涨幅居前，海南、影视院线、旅游及酒店等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.97%，深成指涨1.73%，创业板指涨1.84%。ETF方面，华夏中证人工智能主题ETF（515070）收涨3.07%，成分股中，寒武纪-U（688256.SH）涨9.79%，协创数据（300857.SZ）涨9.02%，中科曙光（603019.SH）涨7.39%，中际旭创（300308.SZ）涨4.17%，芯原股份（688521.SH）涨3.97%。

消息面上，当地时间11月5日，英伟达CEO黄仁勋在英国《金融时报》举办的AI未来峰会的间隙接受采访时称：“中国将赢得人工智能竞赛。”黄仁勋说，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。黄仁勋还批评了西方的做法，称之为阻碍进步的“犬儒主义”，并说“我们需要更多的乐观心态”。中国的数据中心受益于大量的能源补贴，这使得中国的科技公司更容易负担其人工智能技术的运营费用。这与监管约束隐现的美国形成鲜明对比。黄仁勋指出，美国各州的AI新规可能产生“50条新规范”，而这可能会扼杀人工智能的创新和竞争。

此外，北美四大云厂商（MAMG——微软、亚马逊、Meta、谷歌）近日已发布2025Q3业绩，显示继续加大AI投入：MAMG 2025Q3合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期2025年资本开支将达到3633亿美元（同比+63%）。中信建投认为，北美四家CSP（云厂商）公布三季报，资本开支加速增长，同时各家对未来基础设施投资均继续保持积极态度。持续推荐AI算力板块，包括北美算力产业链与国内算力产业链核心公司。

第一上海表示，OpenAI等海外AI大厂商业化加速，推动AI应用的广泛落地，算力硬件需求维持高景气。短期业绩波动不改明后年算力硬件的高景气趋势，建议淡化短期业绩波动，抓住核心变量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指标。高切低，赛道拥挤度等交易面因素可能影响短期市场情绪，但是不改算力基本面的高景气。

华泰证券表示，考虑到AI投资周期较长，AI相关投资的高增长趋势或将持续，目前讨论是否“证伪”可能言之过早。当前AI领域投资增长快、相关公司估值较高，但从发展阶段看，判断是否泡沫仍言之过早。如果相关趋势持续，假以时日，这一新技术领域可能吸收更多的金融资源，估值“泡沫化”。另一方面，考虑到目前盈利持续兑现、流动性相对宽裕、供需格局紧张的背景，目前也不具备传统意义上触发金融市场预期剧烈调整的宏观条件。

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