看点：AI与涨价周期双轮驱动 均衡配置主线明确

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CFi.CN讯：数据显示，8月电子、通信、煤炭、有色金属等行业领涨，涨幅超10%，布油环比涨2.9%，化工品指数涨3.0%，铜铝锂价格普遍上行；半导体销售额同比增109.5%，光模块出口金额翻倍。AI硬件与上游资源品同步走强，形成双景气支撑。

近期机构研报指出，当前行业基本面延续K型分化，但驱动逻辑正从单一AI向‘AI 涨价周期’扩散。研报认为，美伊地缘紧张推升油气及贵金属，供给约束强化有色、能化涨价持续性；同时AI算力硬件仍处高增通道，光模块、国产半导体设备等细分环节订单可见度高。

研报指出，估值修复集中在电子、通信、煤炭等板块，其中通信、计算机估值位于历史70%-90%分位，仍具配置吸引力；而涨价传导顺畅的铜、锂、煤、化工等周期品种，处于历史中枢附近，安全边际较好。短期缺乏宏观转折信号，轮动中把握景气确定性更强的方向。

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